外資公司喜歡租賃
早期在Y集團工作，是家典型央企，該有的都要有，什么都喜歡自己有。后來到上海的外資公司工作，發(fā)現他們什么都喜歡租，覺得很奇怪，又不差錢，為什么要租呢？
后來慢慢就明白了：廠房靠租有道理，因為撤得快嘛，抗風險能力比較強；后來發(fā)現設備也是租的，辦公用的車輛也是租的；后來又發(fā)現電腦也是租的，連操作電腦的人都是租的……為什么老外這么喜歡租呢？這里面有兩個非常重要的原因。
1. 可以節(jié)省現金流。購買是一次性的支出，一次要花很多錢；租賃是分期支出，可以省下很多現金流。現金為王的時代，省下現金是很有用的。
2. 可以提高資產回報率。資產回報率（ROI）等于什么？上面分子R是回報，也就是利潤；除以下面的分母，就是資產。那么租賃相對于購買，資產總量減少了；資產減少了，ROI就增加了。ROI高了誰會高興？首先股東會高興，股價也會上去；股東高興，職業(yè)經理人也高興，業(yè)績指標漂亮，獎金可以多拿。
當然也可能有人說，租賃的確可以節(jié)省現金流，但是租賃公司也要賺錢啊，總的成本會不會比購買更多呢？有可能的，但也未必一定多，需要計算比較。這里就要做凈現值PV（Present Value）分析。
K1，K2，K3... 是各年的支出。這里面只有一個未知數，就是i，叫折現率。折現率和什么因素有關呢？首先是利率，經濟學上說的利率，通常指貸款利率，因為貸款的利率是使用資金的成本；第二是通貨膨脹率；第三是投資回報率，省下來的錢可以用來投資，如果一家企業(yè)投資能力強，租賃的凈現值就會比較低。
這里要特別注意的是，折現率不是利率，也不是貼現率。折現率、貼現率的確和當時的利率水平有緊密聯系，之所以說折現率不是利率，是因為利率是資金的報酬，折現率是管理的報酬。利率只表示資金本身的獲利能力，而與使用條件、占用者和使用途徑沒有直接聯系，折現率則與資產以及所有者使用效果相關，將折現率等同于利率，是將問題過于簡單化、片面化了。但在很多時候，找不到更好的數值，折現率也往往按照利率取值。
之所以說折現率不是貼現率，是因為兩者計算過程有所不同。折現率是外加率，是到期后支付利息的比率，而貼現率是內扣率，是預先扣除貼現息后的比率， 貼現率主要用于票據承兌貼現之中，而折現率則廣泛應用于企業(yè)財務管理的各個方面，如籌資決策、投資決策及收益分配等，折現率是管理會計中的重要內容。
通常按照未來的情況確定數值，折現率是一種特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平，投資者對投資收益的期望、對投資風險的態(tài)度，都將綜合地反映在折現率的確定上。貼現率、利率更多是財務資金的成本，是基于當前的。折現率與貼現率、利率通常是正相關的。
所以采購還是租賃，這是一個來源策略問題。前面說過Make or buy，自制還是外包，這也是一個來源策略。
租賃的方式很多。最常見的有兩種，經營性租賃和融資性租賃。
什么是經營性租賃呢？是為了短期經營的需要而產生的租賃行為。比如企業(yè)最近需要使用一輛大貨車運貨，就可以采用臨時的經營性租賃。經營性租賃的特點是使用一段時間就結束，最終不擁有產權。
融資性租賃是說，這東西我想長期使用，現在手頭沒那么多錢，怎么辦呢？那就慢慢付，等哪天有錢了再買入。這里又引出一個問題，融資租賃和分期購買有什么區(qū)別？如果是分期購買，買完了產權就是你的了，財務資產賬上就要體現，就要折舊；而租賃呢，僅僅是要付租賃費。
租賃還分“干租”和“濕租”。干租、濕租起源于航空業(yè)，比如航空公司的飛機。很多小航空公司沒有錢買很多飛機，那么就靠租賃。一種是連空姐、駕駛員一塊兒租，這是“濕租”；還有一種是只租飛機，其他的我自己配，這叫“干租”。未來中國的租賃市場會逐漸完善，所以值得中國的采購人員深入研究。
