在上海翔龍融資租賃董事長(zhǎng)高傳義看來(lái)，“這是個(gè)歷史原因了，不是說(shuō)融資租賃公司不好，而是因?yàn)樵谧C監(jiān)會(huì)角度來(lái)講有些事情比較慎重。”
對(duì)于融資租賃行業(yè)來(lái)說(shuō)，資金短缺問(wèn)題是近幾年面臨的主要問(wèn)題，所以千方百計(jì)的尋求資金來(lái)源是業(yè)界共同的需求，上市也是努力的方向，但現(xiàn)在看來(lái)成功的不多。
近日，消息稱國(guó)銀租賃計(jì)劃2015年底前赴港上市，募資總額為10億至15億美元，記者了解到，該公司“確有赴港上市打算，但暫無(wú)具體時(shí)間安排”，而且上市主要目的在于，“通過(guò)上市渠道完善內(nèi)部監(jiān)管體系、調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大資本金來(lái)源”。
為完善內(nèi)部監(jiān)管、擴(kuò)大資本金來(lái)源
2月下旬，據(jù)路透社引述消息稱，國(guó)銀租賃計(jì)劃于今年年底前赴港上市，計(jì)劃募資10億至15億美元。
消息的主角國(guó)銀租賃是一家注冊(cè)地位于深圳的非銀行金融機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本80億元，公司前身深圳租賃公司于1984年在深成立，2008年國(guó)家開發(fā)銀行增資控股公司后將公司更名為國(guó)銀金融租賃有限公司，目前國(guó)家開發(fā)銀行持股88.95%。
截至2014年上半年，國(guó)銀租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1428億元，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.19億元，市場(chǎng)份額、資產(chǎn)規(guī)模、利潤(rùn)總額等主要指標(biāo)均位居行業(yè)前列，并在航空、工程機(jī)械和商用車租賃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域頗具規(guī)模。
記者向國(guó)銀租賃方面進(jìn)行消息求證，但被告知“公司負(fù)責(zé)人近期在外出差，期間無(wú)法回復(fù)”，而國(guó)銀租賃一小股東的相關(guān)負(fù)責(zé)人則向理財(cái)周報(bào)記者證實(shí)，“確有赴港上市打算，但暫無(wú)具體時(shí)間安排。”
國(guó)銀租賃中小企業(yè)事業(yè)部人士也向記者透露，公司已經(jīng)開始尋找戰(zhàn)略投資者，“之前公司管理層希望外部投資者能夠加入，幫助公司在國(guó)外籌集資金，也借此實(shí)現(xiàn)股東多元化，但大股東不愿意，現(xiàn)在為了上市，也開始解決這一分歧。”
而在上市目的方面，一名接近國(guó)銀租賃核心高管的業(yè)內(nèi)人士向記者透露，“對(duì)于國(guó)銀租賃來(lái)說(shuō)，通過(guò)上市渠道完善內(nèi)部監(jiān)管體系，作為一個(gè)上市公司置于社會(huì)公眾監(jiān)督之下，也通過(guò)上市調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大資本金來(lái)源，這是主要目的，資金來(lái)源不是很主要的?！?/span>
融資租賃行業(yè)由于其資本占用的特點(diǎn)，發(fā)展到一定規(guī)模后，會(huì)產(chǎn)生受限于資本難以繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的情況，國(guó)銀租賃也同樣面臨這一問(wèn)題，2012年末公司總資產(chǎn)規(guī)模就已達(dá)到1408億元，但到2014年6月變動(dòng)不大。
據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士稱，“事實(shí)上在近年發(fā)展及資產(chǎn)規(guī)模上，國(guó)銀租賃還是做得很不錯(cuò)的，與工銀租賃旗鼓相當(dāng)，經(jīng)濟(jì)效益也不錯(cuò)，但它的問(wèn)題就在于沒(méi)有及時(shí)補(bǔ)充資本金，”據(jù)他所言，“監(jiān)管部門規(guī)定的8%的資本充足率紅線，國(guó)銀租賃已經(jīng)用得很滿了，再用就超標(biāo)了，實(shí)際上對(duì)國(guó)銀租賃來(lái)說(shuō)，追加資本金是很容易的事，可能也很快要增加?！?/span>
與國(guó)銀租賃形成對(duì)比的是工銀租賃，大股東工商銀行于2012年、2013年兩次向工銀租賃增加注冊(cè)資本共60億元，工銀租賃的注冊(cè)資本金也一路上升至110億元，成為注冊(cè)資本最高的中國(guó)金融租賃公司，受益于此，截至2014年8月，工銀租賃經(jīng)營(yíng)和管理的境內(nèi)外總資產(chǎn)已超過(guò)2600億元，超越國(guó)銀租賃成為國(guó)內(nèi)最大的金融租賃公司。
融資租賃企業(yè)上市難
據(jù)中國(guó)租賃聯(lián)盟最新統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，全國(guó)融資租賃企業(yè)總數(shù)為2202家，比2013年增加1176家，數(shù)量增幅是114.6%。2014年底，融資租賃合同余額為3.2萬(wàn)億元人民幣，比2013年底的2.1萬(wàn)億增加了1.1萬(wàn)億，增幅為52.4%。
融資租賃行業(yè)規(guī)模的迅速擴(kuò)張，也讓企業(yè)催生出上市需求。2010年渤海租賃借殼*ST匯通實(shí)現(xiàn)整體上市，2011年3月及2014年7月，遠(yuǎn)東宏信、中國(guó)飛機(jī)租賃先后在港上市，融信租賃則于2014年12月在新三板掛牌上市，并于2015年1月正式采用做市商制度作為二級(jí)市場(chǎng)交易模式。
不過(guò)截至目前，也僅有這四家融資租賃企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，在上海翔龍融資租賃董事長(zhǎng)高傳義看來(lái)，“這是個(gè)歷史原因了，不是說(shuō)融資租賃公司不好，而是因?yàn)樵谧C監(jiān)會(huì)角度來(lái)講有些事情比較慎重?！?/span>
“具體來(lái)說(shuō)，第一，原來(lái)融資租賃公司曾經(jīng)在1990年代有過(guò)一批公司出過(guò)問(wèn)題，承租企業(yè)拖欠租金等違約事件頻發(fā)，整個(gè)行業(yè)一度瀕臨崩潰，監(jiān)管層目前對(duì)這個(gè)行業(yè)還存在一定的疑慮;第二，融資租賃公司在一定程度上相當(dāng)于一個(gè)金融企業(yè)，對(duì)于金融企業(yè)的上市安排，總體來(lái)說(shuō)監(jiān)管層還是偏謹(jǐn)慎?！备邆髁x對(duì)記者表示。
深圳前海一家融資租賃公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，監(jiān)管的態(tài)度應(yīng)該要糾正，“1990年代沒(méi)搞好是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)環(huán)境并不具備發(fā)展融資租賃行業(yè)的條件，而現(xiàn)在的國(guó)家政策趨于配套、行業(yè)整體運(yùn)行情況良好，融資租賃發(fā)展并鞏固下去的條件已經(jīng)具備。”
中國(guó)租賃聯(lián)盟召集人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊海田認(rèn)為，在這種情況下，行業(yè)屬性、社會(huì)認(rèn)知度及租賃公司自身經(jīng)營(yíng)就成為暢通融資租賃企業(yè)融資渠道所要解決的三個(gè)問(wèn)題，也正因?yàn)槿绱?，目前融資租賃企業(yè)上市需求很大，但成功的不多。
“第一是行業(yè)屬性不清晰、明確，行業(yè)屬性不清楚會(huì)帶來(lái)一系列問(wèn)題，目前除了天津、武漢外其他城市都不明確，融資租賃業(yè)就應(yīng)該屬于金融業(yè)，無(wú)論是金融租賃還是融資租賃都屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)，這點(diǎn)應(yīng)該明確;其次是上市進(jìn)程中的各方對(duì)這個(gè)行業(yè)不太了解、認(rèn)識(shí)不夠深刻，行業(yè)社會(huì)認(rèn)知度比較低?！睏詈Ｌ锵蛴浾哒f(shuō)道。
“此外則是融資租賃公司的自身問(wèn)題，組建初并未以上市為目的，組建內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范體系、健全內(nèi)部管理機(jī)制，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性指標(biāo)也并未以上市公司為規(guī)范運(yùn)作，導(dǎo)致在出現(xiàn)上市需求時(shí)臨時(shí)抱佛腳，不能及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)、管理，達(dá)不到上市要求?！睏詈Ｌ镅a(bǔ)充道。
“國(guó)銀租賃選擇赴港上市也是看中其操作簡(jiǎn)便和審批快速的特點(diǎn)，海外投資者對(duì)于融資租賃的認(rèn)知度也更高，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看能夠?yàn)楣镜臄U(kuò)張?zhí)峁┵Y金來(lái)源?！鄙鲜鋈谫Y租賃公司負(fù)責(zé)人向記者表示。
