國內融資租賃行業(yè)規(guī)模2014年增長超過50%,悄然突破3萬億,成為全球第二大租賃市場。與此同時,融資租賃公司資金來源單一的束縛越發(fā)明顯。
除了傳統(tǒng)的銀行渠道,P2P平臺正在成為多家融資租賃公司的輸血新路徑。據多位P2P平臺負責人表示,這一業(yè)務成本為7%-12%,與同期限的銀行資金相差不大。
成本與銀行貸款持平
“目前跟我們合作的租賃公司有十幾家,而且還在增加?!奔t象金融聯(lián)合創(chuàng)始人何彬對21世紀經濟報道記者表示。紅象金融的運作模式是,融資租賃公司與承租人訂立融資租賃合同,由融資租賃公司按承租人需求出租設備給承租人,產生收租權。而融資租賃公司與紅象金融簽訂合作協(xié)議,將收租權轉讓給平臺投資人;承租方按時對投資人付租還本。增信措施上,融資租賃公司提供回購擔保。
業(yè)內人士指出,租賃公司融資渠道較為單一,大多依賴銀行貸款,通過P2P渠道,雖然可獲取的資金規(guī)模有限,但更便捷且成本較低。
據何彬透露,融資租賃公司從紅象金融獲取的資金“幾百萬到幾千萬不等”。不過,其資金成本僅為7%-12%,明顯低于P2P行業(yè)動輒超過15%的平均水平,且期限集中在一年以內。
這并非個例。拾財貸創(chuàng)始人郭龍欣也坦言:“我們給深圳一家融資租賃公司的貸款,成本沒有超過10%,比起它在股份行貸款的資金成本,完全有競爭力?!?/span>
對此,業(yè)內人士稱,融資租賃公司的主要盈利模式是租賃手續(xù)費、財務咨詢費、貿易傭金及服務組合收費等,業(yè)務風險相對較低,資金成本也相對低。
據網貸之家研究院高級研究員張葉霞介紹,目前北京地區(qū)的網貸平臺與融資租賃公司合作最為積極,包括積木盒子、愛投資、e租寶、融租e投等平臺均有涉足此類業(yè)務。風險控制方面,張葉霞表示,P2P網貸平臺業(yè)務和風控依賴于融資租賃公司,平臺普遍對于合作項目的控制能力有限,融資租賃公司一旦出現(xiàn)風險容易傳導至平臺,尤其是以融資租賃產品為主的平臺。
類資產證券化
被寄予更高期望的融資渠道是資產證券化。
“當我們做到4個億融資資產的時候,發(fā)現(xiàn)資金出現(xiàn)了瓶頸,2013年底已經啟動了資產證券化工作,第一步是找權威的評估機構,對整個資產包進行預評估。希望不久的將來,我們能夠做出第一單的ABS(資產證券化)產品?!鄙钲谟⒓谷谫Y租賃公司董事長陳少凱近期在前海召開的融資租賃論壇上表示。
目前租賃行業(yè)的資產證券化試水者,主要來自金融租賃公司。2014年9月,交銀租賃發(fā)行10.1億資產支持證券,成為國內首單租賃資產證券化產品。此后,工銀租賃、華融金融租賃等公司紛紛跟進。
近日,央行宣布信貸資產證券化實行注冊制。不過,目前租賃資產證券化尚未有專門的規(guī)范文件。
廣發(fā)證券資產管理公司資產證券化業(yè)務總監(jiān)劉煥禮指出,融資租賃通過P2P交易平臺,以及目前所謂的租賃資產證券化,都是廣泛意義上的資產證券化產品,如果按照官方說法,可能是類資產的資產證券化。
普資全國租賃資產交易平臺副總裁宋立新表示:“資產證券化最核心的3個環(huán)節(jié),第一是基礎資產,租賃資產特別適合;第二破產隔離;第三結構性的信用征集。按照這個模式做,我們跟標準的ABS最大的差異在于破產隔離這個環(huán)節(jié),不管是合伙制、公司制、信托制,破產隔離都有缺陷?!?/span>
普資全國租賃資產交易平臺的做法是,以互聯(lián)網為基礎,以融資租賃資產債權轉讓為主,利用線上線下結合的B2B模式,為融資租賃公司提供融資租賃債權轉讓的中間服務。
該交易平臺于今年1月份推出,成立至今不足4個月。據宋立新介紹,目前該平臺交易會員已達200家,資產3000多億。
“我們希望今年實現(xiàn)租賃資產交易2000億以上。融資租賃期限較長,一般三五年價格沒有優(yōu)勢,這個平臺把二級市場同時打開,七天之后T+C,可以把在這個平臺買到的租賃資產再二次流轉,如果加上二流轉的交易,今年目標是證券化在我們平臺交易達到5000億到8000億?!彼瘟⑿氯绱嗣枋銮熬啊?/span>