銀行對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)依然心存芥蒂。融資租賃在有效緩解中小企業(yè)融資困難，提高資源配置效率的同時(shí)，也進(jìn)一步促進(jìn)了二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，但除了期限錯(cuò)配，資金對(duì)接不上的操作風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司的信用風(fēng)險(xiǎn)也需要由銀行一肩承擔(dān)。
小趙在一家銀行對(duì)公業(yè)務(wù)部門(mén)工作。他說(shuō)，去年過(guò)得不輕松。壞賬問(wèn)題一直是銀行業(yè)共同的敵人，在審批貸款的時(shí)候不得不仔細(xì)地審核評(píng)估一切，而融資租賃業(yè)務(wù)也“已經(jīng)很久沒(méi)做了”。小趙告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，銀行之所以這樣，原因不外乎是兩個(gè)字：風(fēng)險(xiǎn)。
近日的一份興業(yè)銀行(15.420,?-0.01,?-0.06%)內(nèi)部文件顯示，為切實(shí)防控目前一般性融資租賃公司“通道類(lèi)”業(yè)務(wù)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，暫停各分行與一般性融資租賃公司（不包括銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的金融租賃公司）開(kāi)展各類(lèi)型“通道類(lèi)”銀租業(yè)務(wù)合作。
信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，興業(yè)銀行連用了三個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)”，切斷了融資租賃的銀行之路。記者在多方了解下發(fā)現(xiàn)，銀行對(duì)于融資租賃業(yè)務(wù)的全面收緊，并非始于2016年，2015年就已經(jīng)有跡象。
記者從民生銀行(8.440,?-0.03,?-0.35%)獲悉，2015年上半年開(kāi)始，在各項(xiàng)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的同時(shí)，民生銀行的融資租賃業(yè)務(wù)和結(jié)算與清算業(yè)務(wù)呈現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，融資租賃業(yè)務(wù)下降幅度較大。2015年上半年，民生銀行融資租賃手續(xù)費(fèi)為1.83億元，與2014年同期比較而言，手續(xù)費(fèi)收入減少3.06億元，同比降幅為62.58%。
融資租賃作為設(shè)備融資的一種重要手段，兼具促進(jìn)裝備制造業(yè)發(fā)展、設(shè)備進(jìn)出口、中小企業(yè)融資等多種功能，是產(chǎn)融結(jié)合的典型領(lǐng)域。在一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，融資租賃是企業(yè)設(shè)備融資的主要工具之一，其重要性?xún)H次于銀行信貸。
民生銀行一位風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這與國(guó)內(nèi)如今融資租賃公司數(shù)量激增，但質(zhì)量良莠不齊有著一定關(guān)系。
政策支持，銀行謹(jǐn)慎
與銀行信貸相比，融資租賃兼有融資和融物的特征，具有明顯的優(yōu)勢(shì)。例如，融資租賃的業(yè)務(wù)模式意味著其比較適合中小企業(yè)融資，而且在滿足企業(yè)融資需求的同時(shí)還不會(huì)導(dǎo)致負(fù)債率上升。這些優(yōu)勢(shì)在近年來(lái)的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下顯得尤為珍貴，因此得到了政府的大力扶持。
2015年12月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于融資租賃合同有關(guān)印花稅政策的通知》，明確簽訂融資租賃合同中涉及的印花稅問(wèn)題。在新規(guī)定下，對(duì)開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)簽訂的融資租賃合同（含融資性售后回租），統(tǒng)一按照其所載明的租金總額依照“借款合同”稅目，按萬(wàn)分之零點(diǎn)五的稅率計(jì)稅貼花。在融資性售后回租業(yè)務(wù)中，對(duì)承租人、出租人因出售租賃資產(chǎn)及購(gòu)回租賃資產(chǎn)所簽訂的合同，不征收印花稅。
資料顯示，此前對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)如何繳納印花稅，是區(qū)分不同情況處理的。比如，人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)所從事的融資租賃業(yè)務(wù)，其實(shí)質(zhì)是分期償還的固定資金借款，依借款合同繳納印花稅，稅率為萬(wàn)分之零點(diǎn)五；而其他企業(yè)從事的融資租賃業(yè)務(wù)，租賃貨物的所有權(quán)未轉(zhuǎn)讓給承租方的，其實(shí)質(zhì)為經(jīng)營(yíng)租賃行為，依財(cái)產(chǎn)租賃合同繳納印花稅，稅率為千分之一。
“與此前相比，此次政策沒(méi)有再進(jìn)行區(qū)別對(duì)待，統(tǒng)一按照以前最低萬(wàn)分之零點(diǎn)五的印花稅稅率計(jì)算，實(shí)質(zhì)上起到了減負(fù)的作用，同時(shí)也讓非金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)踴躍開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。”中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇表示。
“印花稅政策的調(diào)整，有利于公平稅負(fù)、促進(jìn)融資租賃業(yè)健康發(fā)展?！睏钪居抡f(shuō)，融資租賃中涉及的都是大型設(shè)備，比如醫(yī)療器械、飛機(jī)等，合同金額都較大，優(yōu)惠政策可為企業(yè)節(jié)省不少資金。此外，新政策還有助于提高企業(yè)通過(guò)融資租賃方式緩解資金壓力，以及低成本用上優(yōu)質(zhì)設(shè)備、加快轉(zhuǎn)型升級(jí)的積極性。
舉例來(lái)說(shuō)，A是租賃公司，B是承租人即企業(yè)。B有設(shè)備但缺資金，可以將設(shè)備賣(mài)給A，然后分期付租金再租回來(lái)用，等租賃期結(jié)束再?gòu)腁購(gòu)回設(shè)備。這個(gè)全過(guò)程涉及三個(gè)環(huán)節(jié)：一是出售環(huán)節(jié)，即B將設(shè)備銷(xiāo)售給A；二是租賃環(huán)節(jié)，即B將設(shè)備自A租回；三是購(gòu)回環(huán)節(jié)，即B將設(shè)備自A購(gòu)回。如果沒(méi)有該文件，稅務(wù)系統(tǒng)可要求納稅人對(duì)第一環(huán)節(jié)和第二環(huán)節(jié)簽署的合同，按照購(gòu)銷(xiāo)合同貼花。由于售后回租，不是真正意義上的設(shè)備買(mǎi)賣(mài)，因此，文件明確第一環(huán)節(jié)和第三環(huán)節(jié)簽訂的合同，不征收印花稅，是有道理的。
盡管如此，銀行似乎并不領(lǐng)情，對(duì)于融資租賃業(yè)務(wù)依然心存芥蒂。上述民生銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)人告訴記者，“融資租賃的意義就在于它集合融資、融物、貿(mào)易和技術(shù)于一體，以較低的企業(yè)資信和擔(dān)保，進(jìn)一步為中小型企業(yè)融資提供新途徑、新契機(jī)，在有效緩解中小企業(yè)融資困難，提高資源配置效率的同時(shí)，也進(jìn)一步促進(jìn)了二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，因此是很好的工具。”但是該負(fù)責(zé)人也表達(dá)了銀行方面的擔(dān)憂，除了期限錯(cuò)配，資金對(duì)接不上的操作風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司的信用風(fēng)險(xiǎn)也需要由銀行一肩承擔(dān)。
上海一位不愿意在報(bào)道中出現(xiàn)公司名稱(chēng)的融資租賃公司副總經(jīng)理俞先生在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)坦言，如今想要“抱銀行大腿”已經(jīng)是做不到了。“前兩年盡管平臺(tái)項(xiàng)目不多，也需要搶?zhuān)谴蠖嗍呛軆?yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，現(xiàn)在融資方不得不通過(guò)P2P眾籌這些通道去實(shí)現(xiàn)必要的融資，一來(lái)對(duì)他們來(lái)說(shuō)成本上升很多，二來(lái)對(duì)我們?nèi)谫Y租賃公司影響也大。這都是無(wú)奈之舉?！?
激增主因自貿(mào)區(qū)
中國(guó)的融資租賃行業(yè)誕生于上世紀(jì)80年代初，歷經(jīng)數(shù)次沉浮后近年來(lái)進(jìn)入增長(zhǎng)的快車(chē)道，許多地方更是將融資租賃視為大有可為的新興業(yè)態(tài)而采取各種措施大力推動(dòng)其發(fā)展。但要說(shuō)以井噴之勢(shì)而起，還是因?yàn)槭艿絿?guó)內(nèi)設(shè)立自貿(mào)區(qū)的影響。
融資租賃業(yè)可謂上海自貿(mào)區(qū)最熱門(mén)的行業(yè)之一。在上海自貿(mào)區(qū)先行先試的大環(huán)境下，越來(lái)越多的融資租賃企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，浦東新區(qū)成為國(guó)內(nèi)融資租賃行業(yè)最集聚的區(qū)域之一。
隨著上海自貿(mào)區(qū)掛牌以及擴(kuò)區(qū)，大批融資租賃企業(yè)在浦東集聚。截至2015年9月底，注冊(cè)在浦東的融資租賃母公司達(dá)到1207家，注冊(cè)資本總額4243億元，租賃合同余額超過(guò)1萬(wàn)億元，均約占全國(guó)的三成。同時(shí)，落戶(hù)上海自貿(mào)區(qū)保稅區(qū)域的融資租賃項(xiàng)目公司（SPV）384家，租賃資產(chǎn)規(guī)模461億元，包括223架民航客機(jī)、48艘遠(yuǎn)洋船舶以及飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)等大型設(shè)備。
自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新釋放出了制度紅利，浦東形成了融資租賃的便利化融資環(huán)境，企業(yè)只要借助自由貿(mào)易賬戶(hù)，就能從境外融入低成本資金。同時(shí)，多項(xiàng)融資租賃行業(yè)的“先行先試”也誕生于此——在全國(guó)率先開(kāi)展單機(jī)單船融資租賃業(yè)務(wù)；率先實(shí)現(xiàn)融資租賃公司兼營(yíng)保理業(yè)務(wù)；率先設(shè)立全國(guó)第一家金融租賃子公司。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前浦東融資租賃業(yè)已形成規(guī)?；?、集聚化、多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)，除了先行先試優(yōu)勢(shì)凸顯外，浦東融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域覆蓋面較廣，包括飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械、汽車(chē)、醫(yī)療、印刷、科研、檢測(cè)、基礎(chǔ)設(shè)施等各個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。比如遠(yuǎn)東租賃、平安租賃等公司，通過(guò)對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行集群式研究和模式創(chuàng)新，以多樣化的金融服務(wù)滿足企業(yè)客戶(hù)的業(yè)務(wù)需求。
在上海自貿(mào)區(qū)，以資本項(xiàng)目可兌換和金融服務(wù)業(yè)開(kāi)放為目標(biāo)的金融創(chuàng)新制度改革所帶來(lái)的一個(gè)結(jié)果即是融資租賃產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，而在天津自貿(mào)區(qū)等一批新自貿(mào)區(qū)的情況也類(lèi)似。
融資租賃業(yè)一直是天津自貿(mào)區(qū)的特色產(chǎn)業(yè)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，總部設(shè)在天津的各類(lèi)融資租賃公司達(dá)到624家，大量融資租賃機(jī)構(gòu)逐漸在天津自貿(mào)區(qū)聚集，比如大唐、華電、華能、國(guó)電4家電力集團(tuán)均在自貿(mào)區(qū)設(shè)立融資租賃總部，且全部完成增資。
“去年以來(lái)，天津市新落戶(hù)的融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模非常大，注冊(cè)資金非常高。截至9月底，天津市融資租賃企業(yè)注冊(cè)資金約占全國(guó)12167億元的18.8%，融資租賃合同余額占全國(guó)39800億元的32.7%，在國(guó)內(nèi)占據(jù)著舉足輕重的地位?！敝袊?guó)租賃聯(lián)盟召集人、天津租賃協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)楊海田曾表示。
在此基礎(chǔ)上，針對(duì)融資租賃行業(yè)，天津自貿(mào)區(qū)金改30條又提出了5條12項(xiàng)切實(shí)可行的金融支持政策和措施，涵蓋了拓寬租賃企業(yè)投融資渠道、靈活資金運(yùn)營(yíng)、提升業(yè)務(wù)便利性等多個(gè)方面，更加突出了天津的區(qū)域優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)。
租賃有其特殊性，租賃是在貨物買(mǎi)賣(mài)的基礎(chǔ)上再去進(jìn)行資金融通。因此，租賃的交易環(huán)節(jié)比銀行貸款更多更復(fù)雜，碰到的問(wèn)題和障礙也越多。很多交易環(huán)節(jié)上的便利，自貿(mào)區(qū)在政策上率先做出突破，所以諸多租賃公司選擇在上海自貿(mào)區(qū)或者天津自貿(mào)區(qū)注冊(cè)。
“自貿(mào)區(qū)有一些其他區(qū)外境內(nèi)地區(qū)不具有的政策優(yōu)勢(shì)，比如注冊(cè)在天津自貿(mào)區(qū)的經(jīng)營(yíng)性租賃可以收取外幣租金?！痹u(píng)論認(rèn)為，吸引租賃公司在自貿(mào)區(qū)注冊(cè)的一點(diǎn)是，租賃公司可以從境外融資以降低資金成本?！肮咀?cè)在自貿(mào)區(qū)內(nèi)，可以利用境內(nèi)、境外兩個(gè)市場(chǎng)以及本幣外幣多個(gè)幣種。其中，哪個(gè)幣種、匯率、利率對(duì)我們有利，我們就會(huì)選擇借用哪種資金?！币晃蝗谫Y租賃公司負(fù)責(zé)人表示。
不過(guò)所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，融資租賃通道業(yè)務(wù)的興起背景，乃是境外低成本融資通道打開(kāi)；而其沒(méi)落，則與境內(nèi)外價(jià)差減小，甚至倒掛有關(guān)，如今生意不再好做。
下一步怎么走
在采訪中，記者意外發(fā)現(xiàn)，如今數(shù)量眾多的融資租賃公司當(dāng)中，居然有著一些買(mǎi)殼注冊(cè)的虛假情況。多位業(yè)內(nèi)人士都表示，這多是沖著政策扶持補(bǔ)貼來(lái)的。網(wǎng)上竟然可以找到不少代理注冊(cè)融資租賃公司的廣告，提供各種服務(wù)幫助公司在自貿(mào)區(qū)注冊(cè)，享受高額補(bǔ)貼。
2013年以前申請(qǐng)的融租公司較少，在資本金到位，有團(tuán)隊(duì)，有實(shí)際辦公場(chǎng)所的前提下，基本上提交申請(qǐng)后的半年時(shí)間就能獲得通過(guò)。但是現(xiàn)在資本金5個(gè)億的融租公司，都很難申請(qǐng)到。
拿到補(bǔ)貼的前提是一定有實(shí)際業(yè)務(wù)，大多數(shù)外資租賃公司資金進(jìn)出結(jié)匯繁瑣，先簽訂合同，結(jié)匯后還要將合同和客戶(hù)信息在央行系統(tǒng)登記，每三個(gè)月稅收發(fā)票復(fù)印件登記。
某代理公司表示，從去年到現(xiàn)在符合要求的融租公司多了，獲得補(bǔ)貼就難了。2010年，上海市浦東新區(qū)政府發(fā)布《關(guān)于浦東新區(qū)促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》規(guī)定，只要在浦東新區(qū)設(shè)立的融資租賃企業(yè)，均享受浦東新區(qū)金融機(jī)構(gòu)扶持政策。其中最重要的一條是開(kāi)業(yè)一次性500萬(wàn)元的獎(jiǎng)勵(lì)政策。隨著融資租賃公司增多，上海自貿(mào)區(qū)對(duì)于補(bǔ)貼政策更改為，按照三年內(nèi)4∶3∶3的比例發(fā)放。政策補(bǔ)貼日趨收緊，申請(qǐng)政策補(bǔ)貼的租賃公司未來(lái)將更難拿到補(bǔ)貼了。
既然銀行對(duì)融資租賃公司關(guān)上了大門(mén)，那么國(guó)內(nèi)如此眾多的融資租賃公司不得不思考一下生存問(wèn)題。
首先，對(duì)于一般的融資租賃公司，最大的一個(gè)問(wèn)題是資本渠道狹窄。“銀行是一個(gè)金融租賃公司的資金來(lái)源，主要是股東之間的相互信用額度，銀行間資金具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。和其他融資租賃公司資本補(bǔ)充是一個(gè)困難的問(wèn)題，注冊(cè)資本將很快耗盡，通常對(duì)租賃物、現(xiàn)金流和其他包裝抵押給銀行貸款，通過(guò)改善營(yíng)運(yùn)資金杠桿?！痹谌谫Y租賃行業(yè)浸淫多年的業(yè)內(nèi)人士表示，但資本補(bǔ)充渠道跟不上行業(yè)的發(fā)展需求。“如果你不解決單一融資租賃公司的資金來(lái)源，融資租賃行業(yè)在中國(guó)沒(méi)有太大的發(fā)展前景。”?
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室主任田輝表示，從行業(yè)平均數(shù)據(jù)看，回租業(yè)務(wù)占據(jù)主導(dǎo)地位，直租業(yè)務(wù)占比較低。這表明，現(xiàn)階段中國(guó)融資租賃更像是一種類(lèi)貸款業(yè)務(wù)，融資租賃公司的功能發(fā)揮主要體現(xiàn)在融資方面，在“融物”方面的功能還有所欠缺?！笆聦?shí)上，融資租賃本身除了融資功能之外，在盤(pán)活固定資產(chǎn)、促進(jìn)設(shè)備銷(xiāo)售、滿足企業(yè)技術(shù)改造的需要等方面都能發(fā)揮重大作用，中國(guó)在這方面尚有很大潛力可挖。”田輝指出，融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了過(guò)去兩三年的高速發(fā)展，但同時(shí)也面臨諸多挑戰(zhàn)。隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，融資租賃公司應(yīng)該開(kāi)始擺脫簡(jiǎn)單盈利模式，轉(zhuǎn)而思考如何為客戶(hù)提供更多附加服務(wù)。?
“這個(gè)行業(yè)從現(xiàn)在開(kāi)始進(jìn)入新的階段，現(xiàn)在已經(jīng)有3000多家機(jī)構(gòu)，大多數(shù)還是做一些同質(zhì)化的業(yè)務(wù)。所以這個(gè)行業(yè)很快會(huì)面臨一種競(jìng)爭(zhēng)，有可能是比較激烈的競(jìng)爭(zhēng)或者是惡性競(jìng)爭(zhēng)，從行業(yè)管理角度來(lái)說(shuō)不期待這種事情發(fā)生?！敝袊?guó)融資租賃企業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、秘書(shū)長(zhǎng)王佳林在接受媒體采訪時(shí)曾表示，希望這些企業(yè)能夠找準(zhǔn)自己的定位，行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，在這個(gè)過(guò)程中可能會(huì)有一些企業(yè)并購(gòu)整合。
王佳林表示，從規(guī)模角度來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在中國(guó)融資租賃業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)是第二位，從競(jìng)爭(zhēng)力角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)和西方國(guó)家，包括歐洲、美國(guó)、日本還有更大的差距。在業(yè)務(wù)模式上看，目前中國(guó)融資租賃業(yè)目前還是做相對(duì)初級(jí)的業(yè)務(wù)，當(dāng)然龍頭企業(yè)已經(jīng)做了比較好的業(yè)務(wù)，但是普遍來(lái)說(shuō)，中國(guó)的主體業(yè)務(wù)、主流業(yè)務(wù)相對(duì)來(lái)說(shuō)還是以融資方式做類(lèi)貸款的業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)占了相當(dāng)大的比重。在西方歐美國(guó)家，二三十年以前就已經(jīng)進(jìn)入到經(jīng)營(yíng)租賃。近期隨著互聯(lián)網(wǎng)新的技術(shù)以及大數(shù)據(jù)技術(shù)，西方國(guó)家有很多新的技術(shù)應(yīng)用在租賃企業(yè)，在他們的市場(chǎng)開(kāi)拓和風(fēng)險(xiǎn)管理上。
“我對(duì)這個(gè)行業(yè)未來(lái)更上一個(gè)臺(tái)階充滿期待?！蓖跫蚜秩缡钦f(shuō)。
